ポジショニングの読み方
CFTC 21 契約 (FX 10 / コモディティ 6 / 株指数 2 / 金利 3) × 投機筋 (Leveraged Funds) と機関 (Asset Managers) の net ポジション + 52w z-score + 26w sparkline + carry-crowding 複合シグナル。Phase A の機関投資家フローレイヤー。
- Q. CFTC TFF と DCOT の違い
- TFF (Traders in Financial Futures) は FX / 株指数 / 金利先物を Dealer / Asset Manager / Leveraged Funds / Other の 4 カテゴリに分類。DCOT (Disaggregated COT) はコモディティ先物を Producer/Merchant / Swap Dealers / Managed Money / Other に分類。両者を共通スキーマ (lev_money_net = Managed Money for commodities, asset_mgr_net = Swap Dealers) に正規化して同じ表で表示。
- Q. lev z (52w) と percentile rank (p87 等) の使い分け
- lev z は今週の Leveraged Funds net ポジションを直近 52 週の分布に対する z-score にしたもの。±2σ で extreme crowded。percentile rank は同じ 52 週分布での順位 (0..100) で、分布形状に依存しない。レジーム変化に頑健 — 「z+1.5σ p95」は本物の極端、「z+1.5σ p72」は標準偏差は大きいが外れ値ではない。
- Q. crowding ▸ ラベルの判定ロジック
- 複合シグナル composite = gravity_score × lev_money_z。+1.5 以上で CROWDED CARRY (高金利通貨に投機筋ロング偏り → unwind risk) または CROWDED SHORT (低金利 funding 通貨に投機筋ショート偏り → squeeze risk)。-1.0 以下で CONTRARIAN (キャリー方向と逆向き、unwind 進行中)。0.5..1.5 で CROWDING (兆候段階)。
- Q. バックテストヘッダーの読み方
- |lev_z|≥2 (extreme long バケット) の各通貨について、過去同条件で 21 営業日後にどう動いたかの集計。CHF/GBP/JPY は強い contrarian シグナル (75-80% で逆向き)、DXY/AUD/NZD は弱い signal。緑枠 = 強モメンタム継続、赤枠 = 強コントラリアン (extreme long → 通貨下落の傾向)、灰 = no edge。N (サンプル数) は title hover で確認可。