過去のサイクルから見る、いまの相場の現在地

“今がバブルか”を当てるのではない。サイクルのどこにいるかを、過去の解剖から測る。

長期債務サイクル・ミンスキー・信用とレバレッジで、バブルがどう生まれどう弾けるかを理論で押さえ、1929/1989日本/2000/2008を解剖する。本レポート全体の地図と問い。

記録的な株高と、歴史的な割高と、引き締めへの揺り戻し。これは“後期サイクル”の典型的な顔だ。

記録的株高・CAPE約41・Mag7集中・FRBのタカ派化。今がサイクルのどこか（後期）、もしバブルならどこで始まったか（2020緩和+2023AI）、いつまで続くかをシナリオで。事実は出典つき。

戦争はインフレと金利を通じて相場サイクルに効く。和平が“節目”になるかは、それが何を鎮めるかで決まる。

戦争と相場の歴史的関係、2026年イラン戦争の経緯と米の狙い（諸説・中立）、原油急騰と和平での反落。イラン-米和平が相場サイクルの節目になるかを、出典つき・中立に解剖。

日経は最高値、日銀は31年ぶりの金利水準へ。だが物価は2%に届かない。日本は世界と違う位相にいる。

日銀1.00%への利上げ（31年ぶり水準）・ドル円160円台・日経6万9千円台・コアCPI鈍化・財政と長期金利。失われた30年の局面転換論と、世界サイクルとの位相差を解剖。

“いつ崩れるか”は誰にも当てられない。だが“崩れても退場しない”準備はできる。

世界・戦争・日本の診断を総合し、和平が節目か／相場継続かのシナリオ分岐を提示。後期サイクルでやるべきは予測でなく準備。反-幻想の総決算として、公開採点に着地する結論。

“短く鋭い武力行使”は前例になるのか。最も実体化したのはベネズエラだ。

イランの次に米の軍事行動が波及しうる先（ベネズエラ・台湾・ロシア/ウクライナ・北朝鮮・グリーンランド）を、出典つき・中立・断定回避で点検。地政学プレミアムと相場への効き方。

“いつ”は当てられない。だが“何が引き金になりうるか”と“その兆候”は、先に並べておける。

FRBタカ派化・AI設備投資の失望・プライベートクレジット・ソブリン債務・円キャリー再来・地政学/原油・集中度の7候補を、確率と兆候で並べる。単一でなく同時連鎖という機関の共通フレーム。

7,250億ドルが1年でAIインフラに注がれる。問題は、それが回収できるのかだ。

OpenAI/Anthropic/xAIの評価額、ハイパースケーラーのcapex、循環取引・簿外調達の懸念、回収ギャップ。勝者（インフラ層）と敗者（淘汰）、株式集中度・電力・雇用への波及を出典つきで。